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鲍威尔的美联储会变脸吗?高盛认为明年或加息四次

时间:2017-11-21 17:21:15  来源:汇通网  作者:  

上周末,高盛发布了2018年的预测,认为美国经济增长远远领先于趋势,失业率将跌破4%达到五十年以来的最低水平,而这种情况下,美联储可能会在明年加息四次。

这一预测来自于一种信念,即美联储将对通胀率上升至2%的目标更加有信心,而在经济过热的劳动力市场上,最终将开始显示出工资增速加快的迹象。

美联储明年或加息四次

高盛首席经济学家Jan Hatzius在一份报告中表示,随着经济增长势头强劲,经济料不出现明显失衡,短期衰退风险似乎仍相当有限。但经济增长的力量似乎‘太好了’,遏制进一步的过热将成为2018年及以后更为紧迫的任务。

高盛预计,2018年美国GDP增长率为2.5%,失业率下降到3.7%,工资增速将为3%到3.25%,目前为2.5%。按照高盛的预期,通胀预计将上升到1.8%。

在这种情况下,美联储可能觉得有必要介入,并确保情况不会失控。Hatzius表示,高盛预期与市场的分歧来自三个方面:第一,高盛没有看到证据表明通胀疲软是结构性原因造成的;第二,认为市场低估了美联储限制劳动力市场过热的意愿,第三,高盛怀疑中性利率是否像人们普遍认为的那样低。

对于美联储来说,这将是两难选择。因为特朗普已经任命美联储理事鲍威尔为下任美联储主席,鲍威尔本人则普遍被市场认为是偏向于鸽派的。

美联储加息几次全看美国经济表现

保德信金融(Prudential Financial)首席市场策略师Quincy Krosby表示,很多人在猜测鲍威尔掌权的美联储是否会给市场带来惊喜,但实际上这不问题。关键的问题是,美国经济数据怎么样?更直接的是,通胀率会不会给美联储带来惊喜。如果通胀加速上升,且美国经济正在升温,市场将会看到一个更激进的美联储。

市场普遍预期为加息两次

这并不是市场目前所预期的。联邦基金利率期货合约暗示,市场认为美联储12月将会加息,但明年将会更加谨慎,可能只会加息两次,一次在春季,一次可能在年底前。