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兴业投资:原油市场出现再平衡迹象 油价周四强势收高

时间:2020-05-15 14:42:54  来源:新浪财经  作者:  

5月15日,油价周四收高,此前国际能源署(IEA)预测2020年下半年全球库存将减少,尽管市场仍然担心,未来几个月可能会出现冠状病毒第二波爆发,但国际油价周四仍然强势反弹,美油创4月上旬以来新高,布油站上31美元关口,主要受原油市场再平衡的利好提振。截止美国收盘,美国WTI原油6月期货收涨1.94美元,或7.57%,报27.58美元/桶,最高触及27.92美元/桶,最低跌至25.17美元/桶;布伦特原油7月期货收涨1.94美元,或6.58%,报31.42美元/桶,盘中最高触及31.52美元/桶,最低跌至28.85美元/桶。

随着全球死亡病例超越30万这一令人沮丧的里程碑,所有人的目光仍集中在冠状病毒疫情,中国和欧洲部分地区最近出现了疫情暴发。事实上,截至5月14日,中国内地新增无症状冠状病毒感染病例11例。人们已不再押注于v型复苏,这必然会对油价构成压力。然而,原油多头从原油行业最近的一些发展中获得一些信心。

首先,海湾国家承诺通过进一步削减石油销售来加速原油市场再平衡,这提振了油价。沙特阿拉伯敦促其他OPEC成员国及其在该组织以外的合作伙伴进一步削减石油产量。这是一种加速石油市场再平衡的尝试。沙特承诺将其配额削减幅度从每日100万桶增加至每日750万桶。据路透社报道,沙特通讯社报道了一份政府声明,内容如下:“沙特阿拉伯王国的倡议旨在敦促参加OPEC+协议的国家和其他产油国坚持削减产量,并提供更多的减产,以帮助恢复全球石油市场的理想平衡。”

其次,在冠状病毒交易机制期间,美国刚刚首次在库欣(Cushing)地区提取了部分库存,库存容量不足的担忧有所缓解,也为油价提供支持。道明证券分析师认为,“随着库存积累速度继续放缓,期货溢价的陡度也会下降。我们仍做多西得克萨斯中质原油2020年12月-2021年12月价差来表达这一观点。话虽如此,CTA仓位仍处于进一步下跌趋势,我们预计这批参与者不会有大量资金流入。”

高盛大宗商品研究主管杰弗里?库里周四表示,随着油价从近期低点反弹,最糟糕的时期已经过去。预计到6月初,原油市场将出现供应不足的情况。他预计到2021年底,WTI原油价格将回升至每桶60美元,布伦特原油价格将达到每桶65美元。

与此同时,国际能源署(IEA)周四在其最新的能源展望月度报告中指出,2020年全球石油需求势将创下历来最大下跌纪录,不过由于封锁措施有所放松,IEA将2020年的石油需求预测上调了70万桶/天,但这仍意味着每年将减少860万桶/天,较去年水平减少约9%。随着需求增加,IEA预计下半年原油库存将减少约550万桶/日。

国际能源署署长比罗尔法提赫?比罗尔(Fatih Birol)周四表示,“我们看到全球原油市场逐步再平衡的早期迹象。过去45天战略库存增加了6000万桶,主要来自中国、印度和美国。我认为最近宣布的减产足以平衡石油市场。”

接下来,美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数将会吸引原油投资者的眼球(此前截至5月8日当周,美国石油活跃钻井数减少33座至292座,连续八周下降,降至11年新低)。当然,投资者将继续密切关注冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的任何短期交易机会。

美元指数

美元指数周四早盘小幅回撤至100.10水平后再度走高,创4月24日以来新高100.518,因美国总统特朗普发推支持强势美元和发表有关中国的不友好言论,促使投资者纷纷涌入美元,不过美国上周初请失业救济人数高于预期,使得美元指数上行空间受限。

美国劳工部周四公布的数据显示,截至5月9日当周,美国首次申领失业救济金人数为298.1万人,高于市场预期的250万;截止5月2日当周,美国持续领取失业救济金的人数从2230万(修正前为2260万)上升至2280万。四周平均申请人数为3616500,比前一周的修正平均值减少了564000。初请失业金人数自3月底高峰时的680万人连续第六周下降,但下降速度似乎正在放缓。上周近300万人申请失业金,使得近八周以来的总申请人数达到3650万人。尽管首次申请失业救济金人数仍然很高,但继续申请失业救济的人数“几乎没有上升”,这是一个积极的迹象。5月份的非农就业报告应该会好于4月份。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,经济“不可能”呈V型复苏;在关于健康的信心恢复之前,经济复苏将是低迷的;当薪酬保障计划(PPP)项目下提供的2个月过桥贷款到期,你会看到有更多的公司破产;预计复苏将持续很长时间,失业率将缓慢下降;失业数据低估了真实的损失,预计目前实际的失业率为24%或25%;很难说劳动力市场已经触底,关键在于临时裁员是否会变成永久性的。

达拉斯联储主席卡普兰近期接受采访时称反对负利率。美联储决策者坚持利用财政刺激措施应对失业率高企。预期2020年底美国失业率将达到10%,2020年二季度美国GDP年率将收缩25-30%。需要推出更多财政刺激措施降低高企的失业率。不赞成美联储推出负利率。

美国实施负利率可能会造成巨大损失。美国经济出现“ V”反弹的可能性不大,但如果尝试推出大规模投资,这种可能性还是有的。

美国白宫顾问拉里?库德洛接受采访时对经济发表评论称,白宫可能会向受到新冠病毒大流行侵袭的州提供有针对性的援助,但特朗普“并不倾向于这种普遍的大规模注资”。预期美国经济会出现V形反弹。我们最终会走出新冠疫情困境。

今晚北京时间20:30,美国4月零售销售数据将出炉,预计将进一步下降,并创记录新低,而市场反应可能比较温和。4月份的零售销售预计将下降12%,降幅接近3月份的两倍,该月下降8.7%,几乎与2008年下半年金融危机席卷美国经济时的12.4%持平;不包括汽车在内的核心零售销售预计将下降8.6%,接近3月份4.5%降幅的两倍;计入GDP的零售销售对照组预计将下降4.6%,远低于3月份的增长1.7%。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道上扬,油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标走高。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在26.40-29.05区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月14日高点27.90,突破后将上探4月9日高点28.30,然后是4月3日高点29.05和3月17日高点30.30,以及3月16日高点31.55和3月15日高点32.10;而下方支持留意5月13日高点26.40,跌破将下探5月14日低点25.20,然后是5月13日低点24.75和5月12日低点24.20,以及5月11日低点23.70和5月8日低点23.30。

布伦特原油

日图:保利加通道扩散,油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价回撤至上轨下方;14和20均线看涨;随机指标在超买区稳步走高。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在29.40-33.20区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注意5月7日高点31.80,突破将上探5月6日高点32.20,然后是4月13日高点33.20和4月8日高点33.80,以及4月6日高点34.20和4月3日高点35.00;而下方支持留意5月13日高点30.50,跌破将下探5月13日低点28.85,然后是5月6日低点28.65和5月5日低点27.75,以及4月30日高点27.00和4月21日高点26.45。

周五关注:

美国4月零售销售

美国5月纽约联储制造业指数

美国4月工业产出

美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

美国3月JOLTs职位空缺

美国贝克休斯每周石油钻井平台数

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